美国学者：伊朗战争两个月，几乎所有人都成了输家

央视新闻

2026年05月03日 01:24:36 来自北京市

5月2日，美国布鲁金斯研究所高级研究员梅勒妮·西森发表文章称，美国和以色列对伊朗发动的战争，正将世界大部分地区拖入一个不断扩大的泥潭，几乎所有人都成了输家。

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梅勒妮·西森在《伊朗战争两个月 几乎所有人都成了输家》的文章指出，普通民众是战争中损失最大的人，这一点在伊朗最为明显。美国和以色列袭击了伊朗境内数千个目标，其中包括民用基础设施，造成大量平民死亡。伊朗经济也遭受重创，失业和贫困加剧。

美以伊战争在“惩罚”美国人和他们的钱包

梅勒妮·西森表示，美国也是这场战争的输家。这场战争一直在“惩罚”美国人和他们的钱包。美国人已经开始为汽油、机票以及其他服务支付更多的费用。美国年化通胀率从2月份的2.4%上升至3月份的3.3%。消费者信心暴跌。

同时，在美国国内，这场战争并不受欢迎。拖的时间越长，民众对美国总统特朗普的支持率就越低。

以色列北部民众面临安全担忧

以色列并不能从战争中获得安全。居住在以色列北部地区的大量民众如今面临着安全担忧，该地区遭遇黎巴嫩真主党的火箭弹和无人机的威胁面临上升。

美以伊战争对周边国家造成严重冲击

美以伊战争对周边国家造成严重冲击。梅勒妮·西森说，以色列以黎巴嫩真主党受伊朗支持为由，对真主党发动致命空袭和地面入侵。自3月2日以色列对黎巴嫩发动袭击以来，已在黎巴嫩造成超过2500人死亡。

此外，霍尔木兹海峡航运持续受阻，对伊拉克、卡塔尔和科威特造成严重影响，这些国家依靠这条海上航运通道出口石油、天然气和其他产品。国际货币基金组织大幅下调了对这些国家的经济增长预期。

世界各地消费者已受到战争影响

世界各地的消费者已经受到战争的影响。许多亚洲国家依赖石油和石化产品进口。拉丁美洲的民众正在努力应对能源和食品价格的上涨。这场危机也使整个非洲已经陷入困境的经济更加紧张。

视频丨美国学者：伊朗战争两个月 几乎所有人都成了输家

伊朗战争两个月了，大类资产最大赢家和输家是谁？

2026年04月29日 10:24 

市场资讯

　　华尔街见闻

　　伊朗战争爆发两个月，全球资产格局剧烈重塑：布伦特原油暴涨49%领跑所有资产，美股借能源出口优势双双创历史新高，韩国KOSPI年内回报率更飙升58%；欧元区则因能源依赖沦为重灾区。最反常的信号来自贵金属——黄金、白银双双跌逾10%，百年避险逻辑在加息预期面前哑火。

　　自伊朗战争爆发至今已满两个月，这场冲突正在重塑全球大类资产的表现格局。

　　德意志银行策略师Jim Reid对主要金融资产进行了系统梳理，结果显示：部分资产走势与传统石油冲击剧本高度吻合，但也出现了若干出人意料的背离。

　　油价毫无悬念地成为最大赢家，布伦特原油近月合约两个月内累计上涨49%。与此同时，美国资产凭借净能源出口国的结构性优势显著跑赢，标普500指数与纳斯达克指数双双刷新历史纪录。欧元区资产则因能源敞口更大而全面落后，叠加欧元汇率走弱，以美元计价的跌幅更为惨烈。

　　贵金属的表现则构成这轮冲击中最显著的异常信号——黄金与白银自冲突爆发以来均下跌逾10%，与传统避险逻辑形成明显背离。债券市场同样承压，全球主要经济体10年期国债收益率普遍大幅攀升。

　　油价领涨、债市遭受重创

　　油价领涨，但市场预期冲击终将消退。 布伦特原油近月合约两个月涨幅高达49%，是所有资产中表现最为突出的。然而，6个月期布伦特合约仅上涨25%，远期曲线的相对平缓表明，投资者目前仍将此次能源价格飙升定性为暂时性冲击，而非结构性转变。

　　美股创历史新高，韩国股市意外走强。 美国作为净能源出口国，受油价冲击的负面传导相对有限，叠加4月科技股的强劲反弹，美国股市在全球主要市场中一枝独秀。韩国KOSPI指数自冲突爆发以来同样录得上涨，以本币计算的年初至今总回报率已超过58%，成为此轮地缘冲击中另一个表现亮眼的市场。

　　欧元区全面落后，能源敞口成致命伤。 与美国形成鲜明对比的是，欧元区资产表现持续落后，更大的能源进口依赖度是核心拖累因素。若以美元口径衡量，欧元区资产的跌幅因欧元贬值而进一步放大，即便市场已在定价欧洲央行今年至少两次加息，也未能有效提振欧元区资产的相对表现。

　　贵金属异常下跌，加息预期压制避险需求。 黄金与白银自冲突爆发以来均下跌至少10%，这在历史上的石油冲击周期中颇为罕见。Jim Reid对此给出了两点解释：其一，两者此前均处于历史高位，本身存在回调压力；其二，市场对加息路径的重新定价压低了贵金属需求，因为贵金属价格通常与实际利率呈反向关系。综合来看，这一背离虽然反常，但并非难以理解。

　　全球债市遭受重创，通胀与财政双重压力推升收益率。 债券市场在此轮冲击中同样损失惨重。两个月内，英国10年期国债收益率上行74个基点，法国上行47个基点，美国上行40个基点，德国上行39个基点，日本上行35个基点。Jim Reid指出，收益率上行的驱动力(7.460, 0.13, 1.77%)来自两个方向：一是能源价格飙升带来的通胀压力，二是市场对各国财政进一步宽松的担忧。值得注意的是，战争爆发前，受人工智能通缩预期及就业替代担忧影响，全球债券收益率处于相对低位——而那些宏观叙事，如今已恍如隔世。