数据分析公司Palantir的CEO对Anthropic和OpenAI等前沿AI（人工智能）实验室的商业模式开火。

当地时间7月1日，Palantir的CEO亚历克斯·卡普（Alex Karp）在接受外媒采访时直言，以OpenAI和Anthropic为代表的前沿AI实验室所推行的“按Token（词元）计费”模式已经“完全走入误区”，企业为了调用这些模型支付了高昂的费用，但这部分消耗并未转化为实际的业务价值，令企业客户在部署AI时面临严重的“信任危机”。

卡普：给闭源模型提供“训练素材”

卡普指出，企业CEO们正在担心“把时间和预算浪费在Token上，得不到任何价值，而且他们还会窃取我的知识产权”：“企业都面临着同样的问题，如果他们（AI实验室）要用我的数据进行训练，为什么要让他们获得我的数据访问权限？”

卡普进一步解释道，许多企业开始担心，自己最核心的数据、提示词以及业务逻辑正被外部实验室缓存，甚至面临被模型供应商“窃取权重和行业优势”的风险。他补充道：“技术客户希望掌控自己的计算能力、模型、数据栈和早期版本。他们希望确保自己拥有生产资料，而不是将其转移给其他人。”

因此，卡普建议，组织与其向运行在数据中心的前沿模型发送API调用，不如用自己的算力运行开源模型。他认为，AI不应该是标准化的调用服务，而是一门“定制生意”，因而看好开源或可定制的“权重开放模型（Open-weight models）”。

这也正是Palantir宣布扩大与英伟达合作的原因。在卡普接受采访前，Palantir宣布，两家公司将利用英伟达的Nemotron等开源模型及AI计算平台，在国防等敏感和高度隔离的“主权环境”中开发定制化AI系统，确保客户数据永不外流。

AI股震荡，分析师建议投资者增加缓冲机制

受到卡普强硬发言以及与英伟达深化合作的双重利好催化，Palantir（PLTR）股价在1日当天涨超8%。在反弹之前，该股今年以来已大跌39%。

导致此次下跌的根本担忧在于，投资者猜测AI最终可能会取代支撑它的软件基础设施。1日当天，华尔街知名资管机构Guggenheim将软件巨头ServiceNow和Salesforce的评级上调至“买入”以挑战这种观点，并称“AI会取代软件”的理论是“一种幻觉”。

目前，任何声音都能将AI上下游内的市场焦虑情绪放大。

7月2日，美股芯片股延续跌势，拖累了标普和纳指。截至当天收盘，道琼斯指数涨1.14%，报52900.07点，刷新了周二创下的收盘纪录；标普500指数涨0.01点，报7483.24点；纳斯达克综合指数跌0.8%，报25832.67点。

VanEck半导体ETF（SMH）收跌4.54%，费城半导体指数跌5.44%，30只成分股全线下跌：泰瑞达跌13.63%，科磊跌11.51%，跌幅最小的英伟达跌1.39%。

前一天，据外媒报道，Meta正在制定云基础设施业务计划，出售AI算力和模型的使用权，从而与云计算行业领导者展开新的竞争。这引发了市场对AI算力过剩的质疑，导致AI硬件股连续两天被抛售。

Savvy Wealth首席投资官Anshul Sharma表示：“这可能意味着资金从异常火热的AI领域轮动到其他板块，但我认为AI本身也存在一些重新评估的迹象，企业可能对算力成本更加敏感。”

丹麦盛宝银行的首席投资策略师Charu Chanana表示，尽管AI仍是极具前景的长期增长主题，但当前的AI交易已经变得过度拥挤，任何关于资本支出、利润率的负面消息或财报暴雷，都容易引发板块剧烈震荡。因此，投资者需要缓冲机制，即保持对AI的投资，但降低单一热门主题主导整个投资组合的风险。